期货高手访谈视频与投资建议
美股三大股指期货均获得了中国证监会主席郭树清先生的重点推荐,郭树清先生建议投资者,结合行情研判,耐心等待市场的上涨和调整。从基本面看,商品期货处于偏弱状态,银行资金避险属性减弱,通胀担忧情绪降温,疫情引发的经济衰退和流动性收紧预期均对商品价格构成压制,在市场情绪偏空的背景下,期货市场短期反弹趋势未结束,或高位震荡,短期操作上建议观望。
从基本面看,经过了春节前集中备货的期间,节后现货市场现货成交逐步放量,进入春节后的传统销售旺季,需求端增加,但是节后现货成交量不足,持续的下降。虽然春节期间黑色系商品出现暴跌,但期价并未出现大幅反弹,多空都归于平淡,期价上涨缺乏动力,市场仍需消化部分库存。
另外,市场人士称,近期市场预期唐山地区限产,而近期唐山钢坯现货价格却止跌回稳,给期价带来一定支撑,因此预计节后整体走势或仍较为坚挺。
其次,从资金面来看,成交量环比有所改善,主要原因在于:1、近期期价下跌较为明显,多头获利平仓意愿比较强烈。2、资金关注度比较高,股市震荡反复,但是短期资金参与度尚可。3、投资者信心有所提升,或对资金的关注度有所增加。4、银行资金的调研反馈是银行偏谨慎,但是从监管的态度看,严控杠杆资金流入股市,银行理财资金减仓,银行对股指期货的利空,但是,股指期货可以规避系统性风险,导致短期操作受到一定影响,有一定的压制。
上海衍生品研究院黑色系研究总监王雅静认为,目前整体情绪较为乐观,前期黑色系商品的上涨已经部分反映了春节前的情绪,一旦终端需求释放完毕,市场会面临需求的逐步下滑,也会对期价产生一定的压制。但从资金面来看,由于季节性因素,当前市场上交易的是远期的情绪,虽然部分品种是长期的情绪,但短期需求并不足以驱动价格大幅上涨。
另外,本周迎来多位银行调研,这对于银行股的股价有着明显的支撑作用。中信建投期货分析师谢亚轩认为,银行股的业绩基本面比较强劲,尤其是在信用风险事件的影响下,银行板块整体业绩预增,加上部分银行股的盈利预期也比较乐观,对于银行股而言,今年以来已经累计上涨近50%。
值得一提的是,近期以来,A股市场热点明显增加,赚钱效应在近期持续。展望后市,谢亚轩认为,银行板块具备估值修复行情,但缺乏反弹动力,其中期调整还需等待结构改善,当前A股市场估值偏低,上市银行估值处于历史高位,具有较强的抗跌性,目前部分银行股估值已处于历史高位,估值有修复需求,因此业绩预增仍需观察。在此背景下,建议布局银行板块的机会,推荐优质银行股在年初底部布局,在季报业绩公布期、银行板块估值均已处于历史高位时,银行板块具备估值修复的机会。
不过,作为近期债券市场最大的强势品种,5年期国债期货主力合约的成交量依然较低迷。业内人士认为,后期若期债成交量继续萎缩,可能导致央行超储超预期加码,流动性收紧也会被放大,债市中长期将呈现“看多,逢低买入”的态势。此外,机构投资者的心态也存在分歧,且不同于过去两年的行情,机构投资者对行情的分歧依然较大。