近日,证监会表示,推进期货市场法治化、国际化、国际化。近日,中金所发布公告称,对《上海期货交易所期货交易风险控制管理办法》(下称《办法》),做出了修改,自2021年10月10日开始实施,将现行期货交易管理制度指引期满后开始实施。本次《办法》共将2021年期货交易风险控制管理办法、上海期货交易所期货交易风险控制管理办法、中国金融期货交易所期货交易风险控制管理办法(下称《办法》)中的风险控制措施,增加一种业务边界。
具体来看,一是完善期现联动监管,二是进一步优化期现联动监管,三是探索与境外市场联动监管机制,四是推动期现货市场健康发展。
随着此次《办法》的发布,越来越多的品种开始向境外市场引入境外交易者,对我国期货市场国际化水平的提升也有着极大的推动意义。中信期货金融研究所副所长明明对《证券日报》记者表示,当前国际化已进入渐进式发展阶段,大宗商品市场未来走向定价和风险管理都有比较大的提升空间,如果相关市场相关性比较高,我们就会从期现联动和国际化两个角度对境内期货市场进行进一步研究和探索。
“当前全球大宗商品价格波动较大,期货市场与现货市场、衍生品市场的联动性较强,已逐步成为全球投资者关注的重点。”
据了解,原油、PTA、甲醇等相关品种一直是我国期货市场交易的重要品种,2020年以来,原油期货获境外机构投资者和境外客户积极参与,交易规模稳步增长。
上海国际能源交易中心总经理王凤海介绍,上期能源成立于1993年,是我国第一家以原油期货为基础的能源类期货品种,在国际能源交易中心上市,也是我国首个引入境外交易者的期货品种。上期能源(新加坡)能源作为我国首个引入境外交易者的期货品种,合约规则和期货业务规则与国际惯例保持一致,但上期能源推出的原油期货,其境外客户的选择与影响力较大,且在市场运行过程中风险承载能力更强。
王凤海表示,原油期货作为我国首个国际化的期货品种,有利于丰富境内外涉油企业风险管理手段,提升我国原油期货的价格影响力,更好地服务境内外投资者。未来上市原油期货,不仅要满足国内相关市场主体对原油期货的套期保值需求,更需要借助我国期货市场的优势,形成对国内外市场的精准汇集和有效连接。
张源认为,这次《办法》的发布,表明中国市场对外开放的重要性进一步显现。国际化的进程有望加快,世界原油期货市场的影响力将进一步提升。
王凤海表示,下一步,上期能源将进一步丰富原油期货的品种序列,研究推出原油期权的可行性,并且积极引入境外交易者,以适应国内原油期货市场的发展。
在具体的《办法》中,张源还提到,将进一步完善原油期货的国际化布局。
张源说,原油期货上市以来,受制于境外投资者对于原油期货的敞口,部分机构投资者对于原油期货的持仓数据已经出现误判。在原油期货交易引入境外交易者之后,可以通过在境外交易市场建立相关交易编码,将更多境外投资者和境外中介机构进入原油期货交易市场,降低市场参与成本。
根据市场统计,截至10月26日,我国已经上市原油期货近600个品种,其中包括22个上市交易的商品期货品种,原油期货主力合约的交易量在2019年已经达到470多个。目前我国原油期货上市交易品种包括了液化石油气、低硫燃料油、国际铜、低硫燃料油、沥青、燃料油、纸浆、橡胶、低硫燃料油等。