据悉,早在2017年底,焦炭期货价格就有了6月份的第一个突破前高。彼时,国家发展改革委发文规定,焦炭价格过度下跌是调控过高的意愿,过度下跌将是严厉打击的对象。而在过去的半个世纪里,焦炭价格持续上涨,一直是有价无市。虽然这样看似荒诞不经的说法是片面的,但是从宏观、微观的角度来说,这的确是一个非常有趣的事情。
为什么会这样?
因为大商所多年来持续做“六保”,而随着国内期货市场的不断发展壮大,“六保”业务已经逐渐成为期货市场运行的核心,从期货市场监管、配套制度、交割环节、期货交割环节,到中央对手方客户,再到最后市场参与者对冲以及风险控制的重要影响。为了抑制风险过度暴露,近日大商所再次在品种合约及相关规则、标准等方面进行了调整,推动品种交割流程优化,同时,也加大对企业参与期货市场的支持力度。
期货日报记者发现,焦炭价格最近的上涨更多来源于期现套保的改善和钢材市场的火爆。尤其是近日铁矿石价格的上涨,也使得相关企业在期货上的操作受到了一定的影响,同时焦炭的库存及港口库存在7月底有所增加,现货价格因此出现了大幅的回落,基差出现了阶段性的回归,市场较为理性。
继铁矿石价格创出新高后,焦煤价格也跟随上涨。2016年年末,焦煤主力合约价格从1160元/吨的高点回落至1505元/吨的低点。9月以来,焦炭主力合约价格一直处于小幅上涨趋势。
一些市场人士认为,尽管近期焦煤价格出现了一定程度的回调,但是焦煤价格却依旧稳居高位。随着焦煤价格的进一步回落,焦煤价格依然居高不下。
在焦煤价格的支撑下,焦炭期货主力合约呈现出高位振荡走势。截至9月24日收盘,焦炭主力合约盘面价格从年初的低点开始反弹,9月中旬触及2172元/吨的阶段性高点,当月累计上涨1194元/吨,涨幅达26.54%。
王骏告诉期货日报记者,当前市场宏观环境整体偏多,海外大宗商品市场的价格涨幅较大,带动焦煤价格大幅上涨,但焦煤现货价格在库存较高的情况下,仍然没有出现较大幅度的上涨。
尽管目前焦煤价格涨幅较大,但是焦炭价格在绝对价格的支撑下,已经较高的水平形成了一定的支撑。
不过,据了解,目前焦煤期货与现货价格趋同的原因有两点。
一是煤制生铁产量持续上升。此前2016年焦炭产量约为1亿吨,进口煤价持续高位的背景下,2016年焦炭价格从年初的1180元/吨左右下跌到100元/吨附近,10月中旬最低跌至100元/吨,之后一直徘徊在100元/吨以上,持续反弹。此外,受焦炭价格的上涨,焦煤成本已经抬升100元/吨以上,再加上运费、人工费等,焦炭价格涨幅远不及焦煤价格,目前已经达到100元/吨以上。
王骏告诉期货日报记者,目前焦煤价格受到钢材价格上涨的带动,涨幅较大。从最近的黑色系钢材品种整体走势来看,螺纹钢、线材和热轧卷板是强势品种,铁矿石和热轧卷板是弱势品种,这也在一定程度上带动焦煤和动力煤价格。
王骏认为,在焦炭价格持续强势上涨的情况下,焦煤、焦炭等黑色系品种的生产成本也持续提升,且焦煤价格也已创出近年来新高。