期现联动
从过去的数据看,棉花期现价格处于低位,远期合约价格因为供需关系而偏高。不过,从其本身来看,需求端出现了改善,利多因素在于国内库存出现小幅增加,库存出现企稳回升。目前市场对需求并没有特别的期待,后期也没有太大的期待。虽然7月的郑棉跌势十分凶猛,但是如果看到棉价长期下跌的势头,预计未来利多因素会逐渐减弱。
现货价格持续上涨
7月,国内纺企开工率再次提升。棉花现货价格在中秋节前是上涨的,而今年市场上以棉花现货价格做调整的意愿一直比较强烈。这就意味着企业、投资者对棉花期货的价格走势相对看好,而贸易商对“新棉”的热情也相对强烈。此外,还有新棉上市之前,国内的棉花价格还是比较平稳的,这就为棉价带来了一定的支撑作用。
最新公布的8月数据显示,9月全国纺织企业开机率达到96.1%,环比增加2.2%,同比增加2.5%,均为2014年以来的最高值。纱线库存量达到26.66万吨,环比增加3.2%,同比增加12%。
7月,国内现货价格在成本推动下有所抬升。现货价格持续上涨主要原因在于供应端的减产。而需求端相对平稳,但由于其供给端变化相对较小,因此当前其价格要比期货市场上高一些。
目前,国内棉花现货市场供给充裕,下游消费未见明显好转,整体供需两弱,价格上涨的压力比较大。随着天气的好转,棉花现货价格也在稳步上行。但这一过程中,还需继续关注期货市场的变化,以及美联储的态度。
8月棉花期货价格有所下行
进入9月,期棉市场一直处于弱势格局,价格不断走低,近期郑棉1801合约价格较9月合约的低点不断上移,这为期棉上涨带来了压力。
从基本面来看,现货价格不断上涨,但“新棉”的供应还没有改变,供大于求的局面依然存在,供大于求的格局依然存在。此外,前期大量的“旧棉”集中上市,这也在一定程度上制约着期价的上涨。
此外,今年8月1日郑棉主力1801合约在冲高到10500元/吨之后迅速下跌,其走势与2014年存在一定的差距。同时,9月29日郑棉1801合约最低在10600元/吨附近,但从近几个交易日的反弹来看,上涨的动能仍然不足。
同时,随着9月合约临近交割,持仓增加,价格在18000元/吨附近徘徊,表明部分套保盘和投机资金选择离场观望,不过从9月1日开始,注册仓单的数量呈增加趋势。截至9月27日,注册仓单数量达到1156张,仓单数量为10570张。
从供需来看,棉花本身是一个相对稳定的作物,然而今年新棉的播种期以来,天气条件一直没有改变,并且处于最近几年的种植期。据统计,截至9月26日,新疆地区累计交售皮棉1367万吨,同比增加387万吨。而从最新的调查情况看,棉花年度内交售底部基本确认,新疆地区累计交售皮棉318万吨,同比增加149万吨,增幅16.5%。
从储备棉成交来看,8月3日储备棉成交35.38万吨,成交均价15600元/吨,较昨日下跌443元/吨。截至9月27日,储备棉累计出库成交366.75万吨,其中国产棉成交37.97万吨,进口棉成交22.15万吨。