国际上大部分期货交易所都是发达国家,市场规模也是比较大,而且品种较多,比如:芝加哥期货交易所(CBOT)、芝加哥期货交易所(CBOT)、芝加哥期货交易所(CBOE)、新加坡国际金融交易所(SIMEX)、东京期货交易所(SGX)等等。
国内现货企业也可以交易国际期货,因为现货有其自身的特点,比如:期货合约的买方、卖方对现货的实物需求相对大,另外还有机构交易者。
然而,现货商之所以无法避免这些交易所的亏损,就是因为现货商的头寸管理过于容易忽略,他们虽然可以回避风险,但是他们没有能力应对市场行情变化,这使得他们无法交易。
作为国内交易商,现货商中期货、期货交易大多是基于期货的交易,而且风险管理的方式也多种多样,比如仓单、现货与期货的关系、商品期货与现货的关系等等。
那么期货和现货是什么?
(1)实物交割。
实物交割指投资者持有实物商品在进行期货交易时,需要按照期货合约规定的程序提交实物,到期后才能提货。期货交易是在期货合约到期时,根据交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
(2)期货合约的实物交割。
期货合约的实物交割是指交易双方同意在某一时间通过买卖某种期货合约而进行的一种合约交易。
交易双方将 期货合约规定的价格、数量、质量等级和交割地点等信息通知交易双方,通过电子交易系统进行交易,同意按指定的交割地点数量交货和提货。
(3)期转现。
期转现是指投资者通过将持有的期货合约按一定比例交由原来持有的期货合约卖出,通过指定交割仓库将期货合约对冲抵消,此后再根据市场行情对买进或卖出的期货合约数量进行实物交割的行为。
期转现的有效期为一年,到期后,投资者可以选择实物交割或进行股指期货等金融期货合约交割。
(4)合约到期后,在合约到期时,投资者可以选择通过延期付款方式来进行期货合约的实物交割。
(5)交割。
根据我国《证券投资基金法》、《期货交易管理条例》等法律法规的规定,期货交易实行集中交割。在交易过程中,买卖双方以当日 "合约到期处理"为前提,通过反向交易方式了结头寸。
(6)标准仓单交割。标准仓单交割为实物交割方式,按照交易所指定的 "其他交割方式",由交易双方在合约到期时根据相应的交易对象和数量,按照指定交割仓库或指定交割仓库的要求将期货标准仓单转移给期交易所,不需办理交割手续,成交后在库商品的所有权转移,而在现货交易中,卖方未完成实物交割,买方的只是同意交割而不是履行实物交割,买方只能是通过场内买方提出交割申请,并且双方履行法律义务。
期货市场的交易规则和商品期货市场的不同之处在于:
1.现货交易一般为货主之间的转移,交易双方只需交纳一定的保证金作为履约保证,由买方在合约到期时交付货款,期货交易双方根据资金实力和市场情况自行决定。
2.交易者在合约到期时,双方可以选择自动对冲平仓或实物交割,也可以通过大宗交易买卖、协议转让等方式,了结交易,以达到转移市场或实物交割的目的。