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中国人民银行中国银行间同业拆借中心数据显示,2月6日以来,短端国债、长期央票及政府债券收益率均出现较大幅度回落。截至2月6日,1年期国债收益率报2.67%,10年期国债收益率报2.52%。而一年期美债收益率盘中跌至3.54%附近。
具体来看,2月6日,1年期美债收益率收报2.62%,盘中一度下探至3.90%;2年期美债收益率收报3.43%,盘中一度下探至3.25%附近。
2月6日,5年期美债收益率上探至3.2%,盘中一度触及3.22%附近;10年期美债收益率下探至3.2%附近。
利空消息不断,3月6日,美债收益率震荡回落,报3.08%,盘中一度跌至3.08%附近。3月7日,中金所1年期国债期货主力合约TF1609低开高走,收报31.75元,跌0.01%,成交4792手,持仓62992手,减仓858手。国债期货TF1609增仓上行,收报102.65元,涨0.12%,成交1262手,增仓114手。
目前资金面宽松预期逐渐增强,且债市继续上行的基础犹存。央行在近期的半年度货币政策例会上指出,“稳健货币政策要松紧适度,坚持正常货币政策,坚持正常货币政策,保持流动性合理充裕,搞好跨周期设计,增强前瞻性、精准性、自主性,提高政策实施的针对性和有效性”。但从3月2日起,央行又在重提“稳健货币政策取向没有改变”。
与此同时,虽然近期国债收益率已出现明显回落,但期债价格依旧坚挺。
在资金宽松预期渐显背景下,市场对于债市的信心正在增强,2年期债成交量再创历史新高,突破了2万亿元关口。不过,从基本面来看,近期的投资者信心仍然不足。
虽然央行加大了“宽信用”的投放力度,但从发行进度来看,短期内还没有出现显著改善的迹象。从目前发行的一年期国债实际收益率曲线来看,6年期国债收益率呈现先上行后下行的走势,1年期国债收益率曲线出现“倒挂”,10年期国债收益率曲线也出现了倒挂。
分析人士指出,短期内,债市基本面并不支持债市持续走牛。此外,海外市场利率仍有下行空间,国内金融去杠杆将对债市产生较大的压制。
“政策底已现”
在经济基本面未有明显改善的情况下,市场出现了“抛售”情绪。
据券商中国记者采访了解到,目前,股票、债券和商品期货市场交易活跃度较高,对于交易者而言,债券是重要的投资工具。而债市“买债卖股”现象或正在酝酿之中。
昨日,中国国际期货总经理霍瑞戎对《华夏时报》记者表示,随着经济放缓的担忧增加,市场风险偏好有所降低,加上贸易摩擦升级,短期内市场避险情绪可能会有所增加。
肖钢表示,货币政策依然是当前市场的主要调控因素。“前期,中国央行一直坚持公开市场操作,向市场投放大量流动性,市场流动性充裕。进入1月,市场资金紧张局面有所缓解,市场对货币政策宽松的预期较强,近期降准降息落地,可能为债市提供一定的流动性支撑。