一、供给过剩,金价
今年以来,金价连续创下新高,而在2019年7月,美国非农数据公布前,金价的涨势却开始放缓。这主要得益于美元指数持续走强。2019年10月,美国非农就业人数增加20.7万,增幅创2018年以来新高,失业率降至5.5%,显示美国经济正处于复苏之中,且通胀数据大幅走高。目前,全球最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust的持仓达到了2073.42吨,已经较年初的年内高点4688.22吨,缩水超八成。
与此同时,金矿股、煤炭股、金融股也纷纷面临回调风险。据统计,在去年的7月中旬和8月中旬,黄金板块整体跌幅为9%。此外,石油天然气板块的跌幅为5%。由于地缘政治事件、欧美经济下行风险,贵金属商品的上涨也是情理之中。
二、全球经济增速放缓,美联储减息
美联储在今年3月就宣布从2018年6月开始削减资产购买,这使得全球经济的复苏更加缓慢,经济增速放缓。除了美国、欧洲和日本外,其他大部分经济体都在货币政策上放缓。同时,市场认为,全球其他主要经济体降息、宽松货币政策和贸易保护主义、全球性的贸易摩擦对全球经济的影响更加突出,这些因素都给全球经济增长造成了下行压力。
同时,国际贸易摩擦、美联储货币政策调整等一系列因素也使得全球金融市场出现了较大幅度波动。受美联储12月加息的影响,美股从上周二开始出现大幅下跌,不少投资者在上周四凌晨公布了今年的一连串经济数据,因数据改善降低了投资者对美国经济增速的预期。
在这些因素的影响下,全球主要经济体货币政策出现了不同程度的放缓。这在一定程度上反映出全球经济增长、美联储加息、美元走强、全球经济衰退、全球贸易摩擦等一系列复杂多变的因素。
综合而言,全球主要经济体的经济增速在放缓。由于全球宏观经济前景并不明朗,各国央行的货币政策也在调整。在这种情况下,黄金的避险属性会得到增强,从而使得黄金具有较高的保值性。而这也为黄金价格的上涨提供了上涨动力。
三、全球贸易摩擦持续,美联储加息
首先,受到全球贸易摩擦的影响,近期全球股市出现了大幅下跌,道琼斯工业指数在1月25日创出了1991年以来的最大单日跌幅,这主要是因为全球股市在国际贸易摩擦持续发酵的过程中出现了较大的波动。由于全球股市普遍出现了较大幅度的下跌,导致全球贸易摩擦对全球经济的影响加剧。
此外,美国经济的放缓也使得投资者对全球的经济增速产生了担忧,对全球经济前景产生了担忧。这使得全球股市普遍出现了较大幅度的下跌。由于国际关系的不断地缓和,加上OPEC+减产的执行力度有所加大,这些都对黄金价格形成了支撑。
而对于黄金价格的下跌也导致了黄金价格的下跌。
在此背景下,全球经济下行的压力会使得市场的避险情绪高涨,导致全球股市出现了较大幅度的下跌。
同时,欧洲和美国的贸易问题也不断的出现,在这种情况下,市场避险情绪高涨,推动黄金价格的上涨。
在这种情况下,黄金价格的上涨自然也会带动着全球的黄金价格上涨。
四、新兴市场的货币危机导致通胀
在2018年的时候,由于特朗普推行量化宽松政策,导致国际货币体系出现了美元的大幅贬值,在这种情况下,各国央行的货币出现了不同程度的贬值,从而使得各国货币的价值被重新评估。