截至发稿时,国内商品期货整体反弹,豆类期价延续涨势,棕榈油涨逾2%,豆油、豆油、菜油涨幅也都超过1%。
上周,国内油脂期货均止跌企稳,但原油价格走低带动油脂价格反弹,期价重心由7月高点5310元/吨下滑至6120元/吨,且持续跌破7000元/吨整数关口。究其原因,一方面,5月美豆播种面积上调,数据虽不及预期,但产量预计增加,美豆出口、产量预期向好;另一方面,美元汇率跌破80美分关口,受中美贸易摩擦、国内金融市场调整的影响,汇率在连续贬值后出现明显反弹,人民币对美元汇率升值,将间接提振油脂期货走势。
从相关品种基本面看,上周全球植物油价格大幅走低,以豆油为代表的油脂油料价格下跌,主要因美国大豆丰收。根据美国农业部7月月度供需报告,2015/16年度全球大豆期末库存为1.068亿蒲,略低于市场平均预期的1.015亿蒲,高于上年的1.264亿蒲。美豆期末库存增加,加上市场预测中国采购美豆数量同比增加,在全球大豆需求增长的背景下,2015/16年度全球大豆期末库存将达到3.16亿蒲,低于上年的3.4亿蒲。但在大豆供应充裕、需求偏淡的情况下,2014/15年度全球大豆期末库存仍有下调可能。这或与美国大豆播种面积创纪录增加有关。在美豆种植面积增加的背景下,美豆价格易跌难涨。
值得注意的是,近期国内豆粕期价重心由8月中旬的3100元/吨持续回落至6150元/吨,后期随着大豆到港的增加,大豆压榨量增加,豆粕库存或将有所下降。据监测,截至7月25日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为26.69万吨,较6月30日的库存量增加2.01万吨,增幅为41.72%,同比增加43.31万吨,增幅为40.75%。目前油厂豆粕库存处于相对高位,但油厂在现货提货较好的情况下,挺价意愿较强。
另外,棕榈油供应紧张格局未改,船运调查机构ITS发布的数据显示,6月1-25日马来西亚棕榈油出口量为367,570吨,比5月同期的出口量增加29.1%。在出口增加的情况下,船运调查机构ITS发布的数据显示,6月1-25日马来西亚棕榈油出口量为366,613吨,比5月同期的出口量增加31%。船运调查机构SGS发布的数据显示,6月1-25日马来西亚棕榈油出口量为222,506吨,比5月同期的出口量增加30.6%。因此,后期马盘走势大概率以偏弱运行为主。
现货方面:6月25日,国内棕榈油现货价格整体偏弱调整,多数地区厂商报价随盘下调30-50元/吨,日照地区:贸易商报价,24度4130元/吨,跌30元/吨。天津地区:贸易商报价,24度4190元/吨,跌30元/吨。张家港地区:贸易商报价,24度4150元/吨,跌30元/吨。广州地区:贸易商报价,24度4150元/吨,跌20元/吨。
消息方面:1、美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示,截至6月1日当周,美国大豆生长优良率为59%,前一周为58%,去年同期为61%。
保险加期货运行机制
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