为什么要这样做?因为在这期间,相关机构所采用的套期保值方式,由于上证指数和深证成指有很强的相关性,所以能够作为一种大宗商品期货的品种。上证指数的相关性不仅体现在经济走势中,而且会对股市的行情产生重大影响。如果A股市场出现普跌,那么对于整个商品市场都会产生非常大的影响。
套期保值原理可以概括为以下两点:
一、套期保值有时间限制
我们首先来看一下期现套期保值,期货套期保值合约到期时,投资者可以通过两种方式获得股指期货合约的对冲,例如建仓之后不进行平仓,即使在后面的期现货市场出现下跌的情况,投资者也可以通过开仓平仓将手中的股票卖掉获利。
二、套期保值是如何的?
套期保值者选择期货合约,不仅仅有对应的合约,还要有现货市场上很多其他的金融市场的投资者,他们选择其中的合约进行套期保值,一般都会是在套期保值的基础上设置平仓,套期保值会被市场上投机者用来降低他们的投机成本。
具体操作方法如下:
首先是买入一手远期合约,同时卖出一手卖出一手相反的合约。如果在现货市场价格下跌的情况下,多单交易者会先平仓获利,卖出一手期货合约进行避险,在现货市场下跌的情况下,多单交易者可以获利。如果在现货市场价格上涨的情况下,空单交易者可以获利,卖出一手期货合约进行避险,在现货市场下跌的情况下,空单交易者可以获利。
然后是卖出一手远期合约,同时买入一手同样一手期货合约进行避险。如果在现货市场价格上涨的情况下,空单交易者也可以获利,多单交易者可以获利。
假设买进了一手和空单,但是当时市场上的现货市场价格已经上涨了,他们也可以卖出一手期货合约进行避险。这样一来,他们在市场上可以看到的风险已经完全被锁定,即在现货市场的价格下跌的情况下,这时候他们可以再通过卖期货合约进行避险,这时候,现货市场上的持仓只是暂时被锁定而已,他们并没有承担风险。如果市场上价格下跌,他们也可以卖出一手期货合约,这样一来,他们就可以利用期货市场上的持仓来规避现货市场价格下跌的风险。
实际上,在套期保值过程中,买入的是远期合约,而卖出的是对应的期货合约,并不一定意味着实际的持仓会被锁定。如果未来某一天现货市场价格出现下跌,他们就可以利用期货市场上的持仓来规避现货市场的下跌风险,也可以通过买入期货合约,规避现货市场的下跌风险。
当然,也可以通过期货市场上的持仓来规避市场的下跌风险。可以根据自己对市场的认知,建立属于自己的交易系统。期货市场上的持仓,即使是一纸合约,他们也可以让持仓与自己的交易逻辑相结合,具体操作如下:
首先,在实际操作中,买入持仓要注意成本和交易盈亏比,在此基础上买入期货合约,交易成本即可以降低,但是在实际操作中,却不一定能够成交,原因如下:
期货市场中,当价格下跌的时候,买入的期货合约,会造成价差扩大,为了避免损失,卖价也同样要卖出,但卖出的期货合约却是同样的价差。这时候,如果买入期货合约,他的持仓与期货市场的持仓必然差额就缩小了。这时候,价差就扩大了。