据中国证券报记者了解,部分不法分子利用指数期货对冲股票价格下跌风险,以此实现套利交易。中国证券报记者了解到,从股票指数期货来看,当前指数基金申购与赎回的速度比股市正常交易多很多,同时股票投资可以用作对冲股票价格下跌风险的工具。具体来看,基金对冲股票价格下跌风险的需求和投资者的资金配置需求更高。
中国证券报记者注意到,券商系基金产品中有四只不同性质的产品,分别是东方证券、华泰证券、招商证券、中金公司、中信证券、中金公司和银河证券。这四只产品是股票指数基金的理想选择,他们中的产品主要是低波动型产品。在风险对冲方面,银河证券作为金融信息服务商,其风险管理指标、技术能力的高低直接影响着基金产品的风险管理功能。对此,中信证券表示,将券商作为新的市场导向,充分发挥券商的全生命周期优势,依托公司专业资产管理业务为投资者提供更好的投资组合,增强客户的投资意愿,满足更多投资者的投资需求。
券商系基金产品
期货系基金产品相比证券系基金产品的灵活性更高。另外,上证50ETF产品已经成为很多投资者使用最多的基金产品之一。另外,股票型基金与混合型基金之间的收益率差距一般不大。上述国泰君安期货(香港)团队认为,还是会以股票作为主理。
国泰君安期货公司副总经理王玉飞表示,股票基金属于高风险的产品,为基金的稳定收益提供了一定的基础保障。因此,券商系基金产品在风险对冲方面也要更加灵活。
在场内市场上,一些期货公司借助场外基金业务进行投资交易,例如银河证券、中信证券、申银万国、广发证券、中金公司、国泰君安等券商系期货公司。而从场内基金的净值来看,场内基金产品的交易价格要低于场外基金,场内基金的单位净值要低于场内基金,场内基金的单位净值低于场内基金的净值则需进行场外申购或赎回。因此,场内基金的表现远远高于场外基金。
券商系基金产品的火爆也带动了期货系产品的行情。据悉,随着场外衍生品的崛起,各家券商系期货公司纷纷开始与头部券商合作,借助场外衍生品业务,自营业务或成期货公司主营业务的核心竞争力。
此外,记者还注意到,除了交易所自身的排名靠前的期货公司,不少券商系期货公司也开始建立合作关系,诸如永安期货、国泰君安等。这也是券商系基金产品受市场关注的一大原因。
银河证券(香港)证券团队对期货日报记者表示,整个券商系期货公司旗下不少券商系期货公司正在建立战略合作关系,因为这意味着期货公司的业务发展方向会更加多元。
从收入结构上来看,银河证券与国泰君安(香港)资产管理有限责任公司、长江证券(香港)资产管理有限责任公司、华泰证券(香港)资产管理有限责任公司的收入分别为2935.55亿元、2116.79亿元、804.95亿元。
不过,据记者了解,广发证券的经纪业务收入和经纪业务收入都比较接近,并且经纪业务收入较好,相比于第一梯队券商或其他营业部的优势明显。
银河证券的经纪业务营业收入最高,约为1737.94亿元。同时,该营业部为中信证券营业网点,包括光大证券上海地区营业网点、银河证券杭州海路营业部、中信建投证券贵阳营业部、海通证券阜成路营业部、中信证券南京南路营业部、长江证券杭州庆春路营业部、银河证券南京南京西路营业部、银河证券杭州大路营业部、银河证券南京南大街营业部、银河证券南京西路营业部、银河证券杭州商住区黄营业部、银河证券南京路营业部、银河证券武汉路营业部等。