作者:鲍仁
美联储11月议息会议加息50bps,对黄金价格有提振
本周黄金价格虽然小幅下跌,但对于2022年黄金价格,多头依旧感到乐观。
贵金属分析师、嘉盛集团资深贵金属分析师约翰?范西肯则认为,黄金市场已从上一轮牛市的过度悲观中有所恢复,投资者关注更多的经济数据及风险事件,如疫苗推出、美国大选和美联储可能在明年缩减宽松的立场等,继续对贵金属价格有一定支撑。
然而,通胀预期和流动性支持带来的可能是2020年12月底最明显的催化剂。荷兰国际集团商品策略师帕维洛斯表示,金价下跌的主要原因是美联储的鹰派货币政策和美联储政策的转变,但金价仍可能继续受到支撑。
基于CMEFedWatch工具显示,美联储12月加息25bps概率为100%,2022年6月加息25bps概率为65%。尽管今年是加息的最后一次,但美联储明年的加息幅度可能不会低于50bps,加息幅度可能更大,加息25bps可能性仍在一半以上。
凯投宏观(CapitalEconomics)高级经济学家戈舍尔(PaulSolomon)预计,今年美联储加息50bps概率可能在70%左右,但速度可能低于美联储此前的预期。
今年12月,美联储结束了为期两天的会议,维持每月资产购买规模200亿美元的计划。但明年1月的会议也会进行。戈舍尔认为,美联储官员将继续与他们的委员会进行沟通,以便尽早了解联储的预期。
不过,他认为,美联储预计2022年将加息两次,美联储会议上也会发表鹰派言论。他还表示,一些委员认为通胀不足以遏制美联储缩减购债规模。但有几位联储官员则认为,收紧货币政策是需要“更好地遏制通胀”,并补充称,通胀仍远没有回到美联储的目标水平。
圣路易斯联储主席布拉德称,收紧货币政策是合适的。他表示,每次会议加息50bps的机会有限,对一次加息50bps的“肯定”程度较高,“我们必须关注这一风险,但这次会是需要明确的。”布拉德还指出,美联储的立场已经在实现充分就业方面取得了实质性的进展。
摩根士丹利(MorganStanley)认为,市场可能在12月加息50bps,年底前将加息50bps,但每次会议加息25bps的可能性没有变化。美联储官员在会议上的表态让市场质疑美联储是否需要在这次会议上再加息50bps,这导致美元指数跌至99.98附近,跌幅收窄。
“假如美联储在12月加息50bps,则10年期美债收益率有望触及3%,并且美联储官员会表示如果经济数据好转,那么到2022年底利率可能降至2.5%-3%,然后在年底前逐步提高。”巴克莱(Barclays)分析师在报告中表示,“在不考虑加息75bps的情况下,美国经济可能会开始加速增长。”
“我们预计今年会有75bps的加息,而不是加息50bps,10年期美债收益率可能在2.5%-3%之间,并且,对利率曲线产生影响。” 巴克莱分析师预计美联储会在今年加息50bps。他预计到2022年底,美债收益率可能会跌至2.7%,然后在年底前开始逐步攀升至2.7%,在今年年底前升至2.7%。