对于中国股市而言,上市公司风险管理工具一定程度上体现了期货市场的风险管理功能。当前,受国际大宗商品价格上涨的影响,期货市场上避险工具如铜、铝、锌、镍等,在国际市场上反映的是价格波动的风险。从目前情况来看,有色金属期货市场上避险功能主要发挥在三大类品种:铜、锌、镍、锡。此外,有的品种还对于股指期货的风险管理功能发挥着重要的意义。首先,商品期货的风险管理工具已经成为期货市场的共同特征。
金属期货以其强大的杠杆属性,与其他金融衍生品一起受到诸多监管机构的青睐,同时有期货市场的国际化、全球化,且现货市场存在大量的境外机构,这些机构能够为商品市场提供丰富的风险管理工具,规避价格风险,特别是在流动性充裕且机构参与度高的期货市场中,与企业的风险管理理念和操作技能、资金投入比例等相结合,也对期货市场的参与者提供了更高的专业度。
其次,商品期货的定价权的转移,对于有色行业以及实体企业而言,是极为重要的。在上述影响近50%的影响下,有色金属期货的定价权转移,是其有色行业的重要定价依据。其次,商品期货价格的影响因素还包括一些因素。尤其是随着供求关系的变化,有色行业的价格变动也会对它的影响产生较大的影响。
最后,有色金属行业是周期性产业链,其价格对经济走势的影响与企业经营活动有密切的联系。中国作为一个高度工业化国家,在前期发展的基础上,又在有色金属工业、黑色金属、化工等领域与国际市场同台竞技。但是在长期发展中,在价格上仍需有其自身的运行规律,不同的人对价格的认知和操作方式可能会产生不同的结果。
事实上,我国有色行业缺乏市场经济晴雨表,缺乏高标准的企业经营管理与运营,也缺少有效的对冲工具与制度。因此,我国有色金属行业并没有具备相应的期货市场的各项风险管理工具。
国内期货市场的商品期货品种还未进入国际市场,尤其是一些小品种受国际经济影响较大。目前有色金属市场尚处于初级阶段,市场主体还是以实体企业为主,但有色行业作为大宗商品的定价中心,它的价格波动会导致价格波动的幅度和幅度相对较大。目前,中国还处于工业化阶段,商品期货市场存在着诸多的价格相关性,如工业品、贵金属、农产品、能源化工等期货交易,与现货市场密切相关的有色金属品种,主要集中在有色金属、贵金属、能源化工等商品。
整体而言,期货市场的形成,为产业企业风险管理提供了对冲工具和工具。对于大宗商品企业来说,目前能够熟练的进行期货套期保值操作,对于企业的风险管理功能将有更好的发挥,他们对未来价格的波动会有更好的预期。另外,价格发现功能也使期货市场的定价功能得到更好的发挥。
海外商品市场的影响
1.有色和工业品期货在许多国家的运用并不是完全孤立的。除了能源和农产品价格以外,还有一些大宗商品在我国在历史上曾经出现过。
目前,我国有色行业主要有三个类别。
其中,金属板块。主要是以铜、铝、锌、镍、锡、钴、锌、锰、锰、铁为代表的有色金属。
相关农产品板块。主要是大豆、小麦、玉米、棉花、玉米淀粉、黄大豆1号、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、白糖、棉花、棉纱、苹果、红枣、鸡蛋等15个期货品种。