从中期角度而言,目前这块基于现货企业经营、风险管理工具、风险管理工具的服务商更多,但这个问题依然存在。
当然,近几个月来,这块基还存在期货市场价格变化的扰动。中证期货总经理助理张夏认为,在经历2020年极端行情之后,作为行业龙头,基差保值或更为安全,而基差贸易、场外期权、保险、期货等业务则使得未来期货行业的风险管理面临更多的挑战。
他举例说,近两年我国期货市场品种的功能越来越成熟,对于非标资产的价格和成交量的研判更加准确,提升了企业的效率和抗风险能力,但今年大宗商品价格大幅波动的影响因素很多。
实际上,今年期货行业的风控体系可能会更加完善。如果遇到单边行情,或者利用期货市场套保对冲风险,那么不仅对企业可能会带来风险,对消费者和投资者也会带来一定风险。
而企业套保可以以规避风险为主要手段,其中包括用期货市场规避风险,而期货市场可以通过卖出看涨和买入看跌两种工具来转移风险。
尤其是对于资管规模偏小的企业,这些中小企业的风险管理工具和期货工具与企业的经营管理息息相关。某个公司的风险管理部门为了降低风险,会用期货市场为企业提供更多的风险管理工具,其本质是规避价格波动风险。
中国证监会相关部门负责人对期货日报记者表示,近年来企业在场内衍生品市场交易规模大,期货市场与实体经济的联系更紧密。
事实上,去年10月证监会曾在近期下发关于开展期货风险管理试点工作通知,鼓励开展包括融资融券、资产管理、商品互换、利率互换、利率期权等在内的多项试点工作,为相关企业提供了全新的融资工具和套保工具,提高了期货市场定价和风险管理的灵活性。今年10月,证监会还对现有试点单位和特定品种组织开展了试点工作,分别从试点区域、试点规模、试点类别等方面为试点企业提供了更加丰富的方法和信息。
记者注意到,今年的形势在很大程度上取决于新冠肺炎疫情的影响。“期货业‘’是‘’,中国经济的‘’是根‘’,这会让期货行业发展“得更加顺利,地更加成熟”。
他表示,从今年的工作安排看,今年一方面,我国期货市场的上市公司在稳步发展,研发实力在不断增强。“我们的期货子公司‘混沌天成’便是利用期货市场进行风险管理的典型案例,也是因为从上市公司的角度看,期货市场的金融服务在不断优化,有实力的机构‘抢先’的时候,我们可以用期货市场的风险管理来抵御风险。”
对此,李天霖也解释道,期货行业风险管理的概念很大程度上是利用金融衍生品的属性来保证相关企业风险的转移。在疫情中,更多的企业在采购、销售和资金流出现问题,企业经营面临的风险较大。但“希望通过保险+期货”和“套期保值”等模式,帮助企业更好的管理风险,改善经营状况。
李天霖表示,期货行业发挥风险管理的作用是基于基本的风险管理需求,而作为实体经济中的中坚力量,期货风险管理是期货市场服务实体经济的重要载体。对风险管理公司而言,企业要尽可能地通过期货市场获取风险管理的收入,更好地利用期货市场,提升经营的水平。同时,对于期货公司而言,其作为风险管理公司的传统业务,期货套保的作用在逐步扩大。“风险管理公司本身的收入就主要依赖于场内期货市场的价格发现、风险管理。