期现结合,则是服务实体经济的有力抓手。
利用期现结合,是在市场投资者寻求风险管理方法的过程中,特别是实体企业生产经营所面对的市场风险,应当通过期货市场规避,使之符合企业生产经营中的风险管理需求。由于期货市场是保证金交易,交易结算的需要具有非常高的杠杆率,会出现“到期日、高杠杆率”的现象,这会使得投资者的不理性操作受到较大的影响。
在业内人士看来,金融期货产品的风险管理方案并不复杂,其风险控制要充分,但金融期货并不是完全依赖于风险管理公司,它与实物交割的方式不一样,金融期货产品的风险管理也会有区别。而金融期货产品的风险管理方案可分为到期交割、仓单交割和盘后交易。
首先,到期交割要轧差交割,为何要规定到期日,从之前的8个交易日开始,交易所将在期货合约到期日前进行轧差交割。从设计上讲,到期交割日期在到期日前的最后一个交易日,交易所将在8个交易日轧差交割。
其次,商品期权上市初期,期权交易、结算、持仓限额制度均与商品期货交易规则一致,成为期权交易的典型工具。期权上市初期,交易所一方面通过保证金制订交易规则,另一方面在规定交割日的时候增加标准化保证金,以保证交割期权市场平稳运行。而商品期货合约到期后,期货公司通过仓单质押的方式进行轧差交割,也会在交割期权到期日前进行平仓。如此一来,由于期权交易采取每日集中交易的方式,这对期权市场的流动性影响较大,所以还需要完善期权交易规则。
再者,以工业品期货为例,在目前的市场中,大部分都是个人投资者,对于期权的交易规则不熟悉,特别是部分交易规则的不确定性,导致交易的风险性较高,如果能够很好的规避上述风险,也就说明这个品种是适合个人投资者的。其次,商品期货的期权在上市初期,投资者参与的主体很多,为了降低风险,投资者对于期货合约也要进行适当的平仓,而且在交易之前要了解商品期货的保证金和强行平仓,这样才能够在期货市场中灵活的运作,才能真正的实现盈利。
还有,金融期货交易在不同品种的交易规则上也有所不同。金融期货合约的交易时间是所有商品期货的交易时间段的时间段,投资者在对于期权的交易时间要提前设定,而且在期权交易的时候还要了解各个商品期货的合约到期日。而且不同品种期权的到期日设计不同,投资者对于期权的交易时间也有所不同,例如金属期权的到期日是在期权的到期日前的第三个交易日,而黑色系期货的到期日是在期权的到期日前的第四个交易日。金融期货的到期日是在期权的到期日前第三个交易日,投资者要注意的是,这些期货合约的到期日,如下图所示。
最后,商品期货在交易时间方面有两个规定:
一是有些商品期货的交易时间为每周一至周五,其次是非交割日,例如金属期权则为最后交易日的第十个交易日。
二是有些商品期货的交易时间为周一至周五,其交易时间为每周一至周五,其交易时间为每周一至周五,其交易时间为每周一至周五。
个人投资者做期权交易,不需要太多资金,可以通过这个交易方式,来获利。期权交易的资金需要注意以下几点:
1、期权买方须支付权利金,期权卖方则不需要缴纳履约保证金。