第一财经记者 贺磊
市场分析师表示,本周四,上证综指、深证成指、创业板指、中小板指分别上调0.23%、0.21%、0.23%,表现均优于上证指数、创业板指和深证成指。
本次会议的总体部署显示,稳增长政策力度正在逐步加大。为保企业预期,保持投资者信心,证监会对今年以来A股走势较弱的“垃圾”概念股采取监管措施,当前市场也已有迹象。
A股各大权重股齐发力
“我们非常关心三个方面,一个是量化式加仓,一个是行业化。”贺磊认为,量化式加仓属于小规模、“量化式加仓”,没有增量资金,场内存量资金存量逐渐下降,说明当前场内存量资金存量偏少,股票市场场内存量资金也相对偏少,需要从行业、行业、板块、板块的资金寻找机会。
本周四,中金、广发、兴业、浦发、光大、招商等多家上市公司宣布,由于A股市场的特殊性,以人民币计价的A股需要建立跨市场指数的公允价值计量体系。
“可继续关注优质资产表现。”贺磊表示,当前市场正在持续回暖,目前来看,中国经济面临的机遇与挑战并存。随着经济增长的强劲势头,市场预期未来6个月的经济数据将陆续公布。
“要稳字当头,逆周期调控要适当。”贺磊认为,当前国内经济数据整体上处于稳中有升的局面,外部扰动因素较少,经济运行较为平稳。国内经济下行压力缓解,下半年将保持平稳,货币政策保持稳健,稳健,没有大水漫灌的可能,货币政策在保持流动性合理充裕的同时,还有降准的空间,结合央行资产负债表的平稳,流动性维持合理充裕。
从海外方面看,中美贸易冲突仍是市场风险偏好的主要来源。在经济“稳增长”政策力度不断加大的背景下,美国经济增长动能边际有所增强。今年以来,全球大宗商品价格高位波动,对国内实体经济的影响不小。美联储在7月议息会议纪要中对通胀上行压力提出了更为明确的定义,认为当前通胀压力是暂时的,未来宽松的政策基调仍是合理的。
“预计货币政策将继续以我为主,引导金融机构以信用为基础、向实体经济输血,助力稳增长、稳就业、稳外贸、稳外资、稳投资。”贺磊认为,下半年经济“稳”字当头的大概率仍是地产,主要体现在降准以及宽信用政策进一步发力,宽货币力度和速度有望进一步向实体经济注入流动性。在海外扰动仍在持续的背景下,部分大宗商品价格波动加大,给经济下行压力减轻和货币政策边际宽松有一定的效果。
不过,受此影响,部分股票市场短期内出现调整,债市回暖不改权益市场继续回暖的趋势。展望后市,权益市场在经历前期一轮持续上涨后,短期内预计仍有反复,配置力量有望继续占据主导。
“当前市场整体风险偏好整体上处于亢奋阶段。”贺磊表示,在此背景下,预计权益市场仍将保持较好的投资机会。首先,股市的上涨势头较好,资产价格整体上涨,风险偏好上升。其次,相对于权益市场而言,债券市场在全球风险偏好整体上处于亢奋阶段。