2月22日,上海期货交易所(下称上期所)发布了原油期货2月22日挂牌上市交易的公告。公告显示,为进一步满足实体企业风险管理需求,完善能源期货交易结算价机制,发布原油期货合约及相关规则,交易所拟开展原油期货合约及相关规则的发布,进一步满足实体企业风险管理的需求。
值得注意的是,原油期货2月22日上市交易,引入境外交易者,是中国能源建设银行(下称“中国能源建设”)向境内外投资者(境外机构)和境外客户(投资者)发行境外债券的交易所交易品种。
2月22日,原油期货正式挂牌上市交易,标志着上期所的能源期货“一圈两中心”初步搭建,面向境内外市场,形成了服务实体经济、服务实体经济的主渠道。同时,期货公司、商业银行和证券公司等金融机构纷纷提升交易所的服务能力,成为原油期货上市的交易者之一。
原油期货交易规则
经历了2021年一季度的连续跌停,价格深度跌破200元/桶,内外盘原油期货市场出现一定幅度的反弹,近期价格企稳反弹,有望逐步修复现货市场失衡的供需结构。
去年12月,上海国际能源交易中心、上期能源国际能源交易中心成立,这是国内首个挂钩人民币原油期货的境内外交易品种,也是我国首个以人民币计价的境外期货品种。随着境外交易者的加入,原油期货正式推出,将有利于促进境外实体企业参与境内衍生品市场。
记者了解到,境内原油期货引入境外交易者首先,是境内市场首个引入境外交易者的期货品种。上市初期,原油期货采取询价报价,计价基准价为人民币70元/桶。随后,中国原油期货将成为境内外交易者的定价基准,引导境外实体企业和境外投资者参与境内期货交易。原油期货的推出对境外实体企业来说,将增加我国市场在岸价格的定价话语权,增加参与我国原油期货的渠道,对于促进境外企业利用上海国际能源交易中心进行风险管理有积极意义。
上海原油期货和原油期货相辅相成,二者的关联性会更好。浙商期货研究所所长助理李兴乾表示,原油期货的推出,不仅为境内外实体企业提供了更多避险工具,更多的参与主体将有利于进一步构建我国原油期货的定价基准。从品种上看,原油期货的上市能够为中国原油期货的国际化保驾护航,有助于形成石油人民币计价的中国商品期货价格。原油期货上市后,原油期货将形成人民币计价的中国企业民币计价的中国商品期货价格,成为国际化的商品期货价格,成为中国原油期货价格的基准。
相比于境外机构在境内的直接参与,原油期货更加贴近国际投资者。华泰期货(601688)原油期货总经理赖瑞梓表示,原油期货的推出为全球投资者提供了更多的投资标的。原油期货的推出,为原油期货定价提供了更多的有效手段,有助于引导境外实体企业利用上海原油期货价格对冲风险。
境外机构在我国原油期货的参与度也将进一步提升。张驰表示,境外机构投资者参与我国原油期货有利于提升我国原油期货价格的代表性和权威性。他表示,原油期货上市后,就可以形成较为完备的套利交易平台,有助于推出更多的期现交易模式,进一步提升原油期货的全球定价影响力。
其中,中大期货(600704)原油研究员王骏告诉中国证券报记者,对于境外机构投资者来说,中国原油期货的推出有利于形成中国原油期货的定价基准,有助于形成中国原油期货的基准价格。