上周公布了3月美联储加息,最新公布的3月FOMC会议纪要称,美联储官员一致赞成今年加息三次,而非已加息两次。多位美联储官员表示,美国经济强劲增长以及通胀有上行风险。这使得美联储3月加息50个基点的概率升至62%,这使得美元指数突破95关口。
美联储3月会议纪要显示,在决策者认为通胀已见顶,或许需要遏制通胀的同时,还应该加快收缩资产负债表。受美联储快速加息、预期经济将加速上行以及地缘政治紧张局势支撑,美元今年表现明显优于黄金。因此,市场对美联储今年四次加息的预期也存在一定的分歧。
2月美国非农就业数据显示,美国2月就业人口增加42.3万,大幅不及预期的270万,美国3月失业率为5.3%,美国4月通胀率为0.1%。从数据来看,美联储3月加息符合预期,但同时也强调了美元上涨面临的风险,因为加息最终是将面临“被打击”的风险。从数据上来看,美联储预计就业市场复苏将趋缓,但经济可能依然存在复苏的动力。因此,美联储决策者仍偏向鹰派,美国经济仍有很大的成长空间。
由于美国就业数据强劲,市场预计美联储将在3月加息。美联储3月会议纪要强调了就业市场出现大幅好转的风险,表示美国经济存在持续且潜在的通货膨胀上升风险。如果就业市场继续改善,并且通胀水平继续上升,那么美联储将在6月加息。如果就业市场继续改善,劳动力市场仍存在进一步的增长动能,那么6月将加息。
尽管2月美联储和联邦公开市场委员会几乎一致认为美国经济可能会强劲增长,但2月会议纪要显示,美联储可能会在3月加息。今年3月会议上,美联储在人员们们共同努力下实现了一个相当规模的加息,将利率提高到了0.75%,意味着到2020年年底,联邦基金利率将接近于0。这表明了美联储将试图控制通胀,来控制经济增长。
鉴于美联储不在利率的目标范围内,只有在通胀率为2%的目标范围内加息的话,美联储才能实现这一点。除非美联储能够确保充分就业,否则美国的经济将会在通胀上升的压力下保持缓慢增长。因此,美联储本次会议加息的理由也许不充分。
此外,美国劳动力市场强劲,劳动力市场趋紧,预计美联储今年将加息三次,明年将加息两次。耶伦表示,美联储主席鲍威尔和美联储官员正在密切关注就业市场情况,在美联储3月会议上支持通胀是完全没有问题的。
劳工部周四(3月21日)公布的数据显示,美国2月非农就业人数增加22.8万人,好于市场预期的增加23.5万人,并创自2020年2月以来的新高,同时,失业率降至5.1%,高于市场预期的5.5%。美联储主席耶伦称,劳动力市场处于充分就业状态。
受此影响,美联储3月议息会议后的第一天,美股大幅低开,标普500指数下跌1.8%,道指下跌1.6%,纳指下跌0.9%。
通胀飙升,美元升值成为年内第一个“黑色星期五”
3月CPI环比上涨0.8%,同比上涨5.1%,涨幅扩大至2%,创下2008年以来的最大涨幅。核心CPI环比上涨0.8%,同比上涨1.8%,增速创1970年以来最大。