美股股指期货交割日大盘走势逻辑:昨日股指整体收涨,对应期货收盘后,期指市场较强的波动性有所收窄,目前我们认为市场风险偏好正在逐步消退。但近期无论从消息面还是技术面,均表现为高位整理,市场整体情绪偏向于弱势。在基本面相对偏空的情况下,股指期货出现较大幅度的回调,在市场整体止跌后,期货的下方空间也显得较为有限。从中期来看,由于仍有新增产能投产,且由于抛储后现货升水将下降,料对于远期现货的利空已经逐步消化,随着后续供需边际改善,股指期货下方空间也将有限。预计短期期指存在调整的可能,但是从中长期来看,虽然上证综指在3500-3400点之间震荡,但是中长期上证综指也将会维持在3600-3450点之间震荡。对于个股来说,本轮反弹力度较弱,幅度较为有限,只是短线上行空间被封死,市场短期有调整需求。而如果利好的消息对于股市的提振力度较大,则利好将会逐步兑现。
持仓:短期期指持仓呈回落迹象,中长期看,期指短期仍将维持底部区间震荡。从资金来看,昨日期货资金净流出800余手,显示市场资金并不积极。从中期来看,上证综指企稳反弹后,由于调整风险的释放,期指近期仍有调整的可能。我们认为,期指底部区域在3500-3450点之间,上证综指中期跌幅有限,或可被看作是底部区域。对于短期期指来说,下跌空间有限,但中长期仍有上涨的可能。在缺乏更多利好消息的情况下,期指上涨动能不足。
观点总结:昨日A股持仓明显下降,资金流向仍在继续流出,期指期指表现较为弱势。从盘面上看,沪指周一早盘跳空高开,尾盘收涨,资金流出,短期期指或将出现调整的可能。从技术上看,期指短线急跌后仍有调整的可能,但中长期下跌空间有限,期指持仓仍有一定下滑的可能。
股指持仓方面,昨日三大期指持仓量继续下降,资金净流出,显示资金正在流出。IF1608合约持仓量减少0.88万手至11.92万手,IH1608合约持仓量增加1.60万手至30.39万手,IC1608合约持仓量增加1.68万手至23.47万手。基差方面,IF1608贴水305点,IH1608贴水32点,IC1608贴水69.27点。
当前,A股成交量的低迷是资金流出与期指持仓量下降的主要原因。从市场成交量的变动来看,IF1608和IC1608合约成交量出现持续下降,主力资金撤离明显,IC1608合约持仓量甚至下降至4.26万手左右。从市场多空资金的博弈来看,目前市场还没有出现较大变化,IF当月合约持仓量大幅减少35万手至27.8万手,IH当月合约持仓量降至2.1万手,IC当月合约持仓量降至4.5万手。三大期指盘面没有明显的趋势性变化,三大期指在仓量收缩的背景下,均没有明显的趋势性。
从交割日的持仓量来看,IF、IH、IC四合约分别增加284手、2094手、804手。市场情绪的波动成为了市场的一个很大的因素。