标普500值得定投吗?
随着央行逐渐加大资金投放,我国股票市场今年出现了“量价齐升”的走势,美股、港股也一度出现持续的反弹。但到了11月25日,标普500指数在年内累计上涨近14%。目前美股的反弹行情,很大程度是因为股市的估值修复和基本面的利好带动。
因此,在这轮反弹中,债券市场可以说是金融中的“量价齐升”,中长期投资,不是“保本”!
由于股票市场近期有一波较大反弹,金融市场的风险偏好明显上升,但我们在量价齐升的情形下,不能想当然的认为“股市整体”已经见底。
近期,A股指数反弹的主要原因有以下几点:
一是在7月31日,沪指连续两天放量上涨,分别在4月1日和5日均线附近(5日均线附近),沪指上涨了1.44%和2.17%,已经打破了短线牛市底部。但考虑到距离新低还有1.5%的距离,而且没有明显的拐点。
二是8月6日,国务院常务会议指出,要坚持以经济建设为中心,加快构建现代化基础设施体系。要加强新时代经济体制改革,进一步完善现代金融体制体系。要坚持中国特色,发挥好资本形成和资源配置的关键作用。
三是8月29日,央行宣布,自8月10日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,共计释放长期资金约1.2万亿元,这意味着年初以来市场资金面整体较为宽松。
四是9月10日,上证指数累计下跌1.41%,创业板指累计下跌0.51%,期指总成交金额为8028.7亿元。基差、近远月价差显示,1601合约贴水幅度较深。目前虽然指数继续上涨,但考虑到当前资金仍处于观望状态,建议控制仓位。
五是11月7日,证监会召开专题会议,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。会议指出,要深化金融供给侧结构性改革,研究出台支持民营企业发展的具体措施,加大对民营企业、科技创新、绿色发展的支持。要进一步完善民营企业债券融资支持机制,拓宽民营企业债券融资渠道,拓宽民营企业债券融资渠道。
分析认为,国内疫情还在发生阶段,经济下行压力较大,对货币政策的边际放松并不是特别迫切。近期央行采取了多种措施呵护市场,不断地优化流动性投放,降低了市场流动性的流出。下一阶段,中国经济企稳有望显现,此次降准有望引导社会融资成本下行,缓解企业融资难的问题。央行[微博]:预计今年将实施“LPR+点差+结构性降准”,降准规模可免除贷款企业融资成本。
8月30日,央行宣布,自8月30日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。这是央行连续第四个月下调金融机构存款准备金率。业内专家称,这是央行自去年5月以来首次实施降准。
而有观点认为,降准的目的是稳定流动性,尤其是能降低企业融资成本,提高金融机构资金配置能力。从历次降准来看,降准总量均与贷款增速呈同步增长,体现了宏观政策的“稳字当头”,仍然存在必要。降准的力度和速度可能仍然存在不确定性。
季末将至,银行下调存款准备金率,无碍于稳增长政策的落地,今年央行仍将开展“二季度以来的首次降准”操作,保持货币政策稳定性,为实体经济融资提供更多支持。