期货交割时基差必须为0吗？
期货交割时基差不一定必须为0。基差是指期货价格与现货价格之间的差异，它反映了投资者对未来市场供需条件的预期。在某些情况下，由于市场的不确定性或其他因素，期货与现货的基差可能会出现较大的波动。
为什么期货与现货的基差会有很大的差异？
期货与现货的基差会有很大的差异，这是由于多种因素的综合影响所导致的。首先，供求关系是基差波动的主要因素之一。如果市场供应充足，期货与现货的基差可能较小；而如果市场供应紧张，基差可能较大。
其次，季节因素也会对基差产生影响。某些商品的需求在不同季节会出现明显的变化，这可能导致期货与现货的基差波动。例如，农产品的需求通常在收获季节增加，而在非收获季节减少。
此外，运输成本、贸易政策、货币汇率等因素也可能对基差产生影响。如果运输成本增加，期货与现货的基差可能会增大；如果贸易政策发生变化，基差的波动也可能相应发生变化。
期货与现货的基差很大到最后会怎样交割？
当期货与现货的基差很大时，交割时可能会采取不同的方式来解决差异。其中一种方式是通过现金交割来进行。在现金交割中，交易双方不需要实际交付现货商品，而是根据基差差异支付现金结算。
另一种方式是通过实物交割来进行。在实物交割中，交易双方需要实际交付现货商品。在基差较大的情况下，交割价格可能会根据基差进行调整，以反映实际的市场价值。
无论采取何种交割方式，期货交割时基差不一定必须为0。实际上，基差的存在为期货市场提供了机会进行套利交易，从而推动市场的有效运作。
总之，期货交割时基差不一定为0，基差的大小取决于多种因素的综合影响。基差较大时，交割可以通过现金交割或实物交割来解决差异，以反映实际的市场条件。基差的存在为期货市场带来了机会和挑战，投资者可以利用基差波动进行套利交易，从而获得利润。