碳酸锂期货合约征求意见稿,该与会人士表示,根据7月30日公告,锂、钴、铜等相关基础金属期货将在大商所场内正式挂牌交易。据悉,目前除铁矿石、PTA、铁矿石期货外,大商所已上市的期货品种包括铁矿石、PTA、20号胶、低硫燃料油、国际铜、低硫燃料油、国际铜、20号胶。
记者从姗姗向上海期货交易所获悉,该申请主体为上海国际能源交易中心,这也是国内首家合法交易,具备一定的国际化程度的期货交易。铁矿石期货将与现有的特定品种相同,与有色金属、黑色金属和能源化工类期货相比较,以原油为例,它在上市之前的交易时间只有10个交易日,其中7月28日(周五)9:00-10:15、10:30-11:30以及13:30-15:00等。
铁矿石期货挂牌上市,这是国内第一个期货品种,以原油期货为标的物。在此之前,大商所的上市是为了满足上市企业套保需求,但由于铁矿石在国内上市时间早、监管严格,又具有现货交易的特征,因此投资者可通过近月合约开展套保操作,在远月合约中再进行跨品种套利,在此基础上,以沪深300指数为标的物的近月合约交易也不会受到影响。
此外,境外投资者也可以直接参与做套期保值,这一操作有利于套期保值,当境外投资者真正参与铁矿石期货交易时,在市场公开的交易平台上就可以完成交易,远期合约有近月,远期合约的参与者数量也会相对丰富,一定程度上可以为境外投资者提供多样化的风险管理工具,并且通过套保组合在价格波动率上实现一定程度的套保效果,有利于套期保值功能的发挥。
对于上述交易所的最新消息,大商所相关负责人表示,上市是期货市场功能的正常发挥,但还存在诸多难点和不足,例如,标准化合约体系和交易规则还存在诸多不成熟的地方,比如在产品交割的初期,套保交易的现货价格和期货价格很难统一,价格形成机制不完善,企业套保操作很难开展,不利于市场稳健运行,还有一个重要的方面是上市程序,在期现结合上还存在一些障碍,这些不足使得交易所要加强对期货品种的研发和尝试。此外,交易所还会持续优化期货合约规则,以更好地满足投资者的套保需求。
铁矿石期货作为中国期货市场第一个对外开放的期货品种,有利于促进境外投资者的参与,期货市场的透明度和公信力明显增强。业内人士表示,境外投资者还可通过远期合同、互换、远期协议等多种方式参与进来,如在期货市场上多买进或者卖出某种期货合约,当合约到期时再买入,或者通过近月合约、远期协议等多种方式将合约转移到市场上来。
据了解,目前,中国的钢铁企业都倾向于用期货交易来规避风险。业内人士表示,国内期货市场相比于境外市场的参与规模尚小,但也具有长期性和较强的公信力,在企业运用期货工具的过程中,就可以通过期货价格作为长约,根据长约的时间长短、货物供应量、市场参与者的规模、季节性等不同情况,设计出合理的定价。
据介绍,目前,国内钢厂和贸易商都有一些铁矿石基差交易,铁矿石、焦炭期货等品种的基差交易已经基本实现了覆盖上下游企业的主流产品,并且可以通过期货市场的套保操作锁定原材料成本和利润。