喊单对期货市场的影响大吗知乎文章来源:b站:走近海
8月22日,在美国对华加征关税之后,加上中美贸易战,导致市场避险情绪急速升温。很多分析师认为,中美贸易战将对我国的农产品供应产生不利影响,但也认为,中国对于农产品的进口依赖程度还不够,美豆进口依赖程度相比之前更大,进口依旧会较为依赖美豆进口。因此,我们认为美豆进口大豆价格是影响我国进口大豆价格的主要原因。
贸易战的加剧令国际大豆价格出现一定程度的回落,虽然中美贸易战还未实质性对我国大豆供给造成实质性的影响,但对我国大豆供给的影响却是主要的。从美豆的美豆价格来看,截止9月21日,美豆CCC 11月大豆收盘价在877.50美分/蒲式耳,较上个月上涨2.45美分/蒲式耳,同比上涨34%,较2019年同期上涨29.75美分/蒲式耳,上涨20.69%。
同时,美国大豆的播种面积、天气及单产也将决定着美豆价格的走势。今年美国大豆种植面积增加较多,而且已经创下了1630万英亩的历史最高纪录,这主要归功于大豆播种面积的增加。目前,美豆的歉收现象仍没有缓解,不排除后期美豆种植面积继续增加的可能。
因疫情对于美豆出口造成的不利影响,我国目前将大豆进口关税从30%调降至45%,将美豆进口关税从15%调降至10%。此外,根据中美两国公布的8月进口大豆订单量统计,8月,中国的大豆进口量为471万吨,高于8月的887万吨,较去年同期增长25%。
8月我国将进口玉米、高粱、小麦、DDGS等其他农产品,其中大豆进口量同比增加,对美豆新作的进口预计为400万吨,增加50万吨,进口成本将高达3200元/吨,价格在900美分/蒲式耳左右,大豆进口成本将远高于其他同类进口大豆。从当前情况来看,美豆的出口成本或将继续降低,而且后期大豆出口量或仍维持在高位。美豆种植成本可能继续提高,而我国的CBOT大豆价格将在经历了前期的高位后有望出现回落。
受美豆丰产,而飓风影响,美豆新作种植面积预计将会大幅减少。从历史数据来看,美国农业部10月报告的美豆种植面积预估为8920万英亩,8月报告的美豆种植面积预估为8610万英亩,与6月报告的美豆种植面积持平,总体上报告的美豆新作种植面积同比增加,而且从历史数据来看,美豆种植面积在8月的大幅减产通常意味着后期美豆产量有望出现反转,这对美豆新作出口构成较强支撑。
另外,因美豆播种进度缓慢,近来美豆种植意愿下降,加之美国中西部干旱天气持续,利于美豆收割。截止8月24日,美豆优良率仅为36%,较上周下降2个百分点,较去年同期下降6个百分点。
综合来看,当前的美豆优良率对美豆新作种植的有利支撑,美豆新作种植面积大幅缩减,市场预计美豆新作种植面积将出现减少,美豆新作产量预计将出现下滑。
三、供需趋紧
从需求端来看,9月USDA报告,预计美豆新作种植面积为8840万英亩,较8月报告的8528万英亩大幅减少,从种植面积看,今年美豆种植面积将减少,从播种进度看,今年美豆种植面积减少,也会增加国内豆类市场供给,国内豆类价格得到支撑。