股指期货的主要功能有什么?
股指期货的主要功能包括以下方面:
1.套期保值
套期保值是指在进行套期保值时,为了获得规避价格波动风险,可以在期货市场上卖出股指期货合约,在现货市场上买进或卖出相同种类股票指数期货合约。这种买卖行为的目的主要是通过对冲股票指数期货,来回避股票现货价格上涨所带来的风险。同时,股指期货的交易风险也比较大,主要有以下几个方面:
(1)投机性
股指期货的投机性可分为套期保值和投机性。
套期保值是指在进行套期保值时,为了取得规避价格波动风险的目的,可以在期货市场上卖出股指期货合约,然后在现货市场上买进股指期货合约。投机性则是指在进行投机性时,为了获取超额利润,可以在期货市场上卖出股指期货合约,在现货市场上卖出股指期货合约。这种买卖行为的目的主要是为了获得超额利润,还可以为了获得不必要的利润。这也是股指期货与股票指数之间的差别。
(2)投机性
套期保值是指为弥补现货市场的不利变化,可以在现货市场上买卖股票指数期货合约。这种投机性有时也称为套期保值,因为套期保值是为了获取利润或实现投资目的。
投机性也称为轧差,它是指利用股票指数期货交易的获利机会,投资者必须同时对现货市场上的股票指数期货交易进行套期保值操作。投机性则是指在进行套期保值时,为了争取在现货市场上通过套期保值锁定股票指数价格变动带来的利润,可以同时在期货市场上卖出股指期货合约,还可以在现货市场上买进股票指数期货合约。投机性可分为投机性和套利性,投机性是指利用股指期货交易的价格波动,在期货市场上买进或卖出某种股票指数期货合约,或者同时在现货市场上卖出某一股票指数期货合约,以获取价差收益。
(3)套利性
套利是指利用股指期货市场上与股票指数关联性不大的股票指数期货合约而进行投资的行为。套利的目的是为了使股票指数期货价格与市场利率的关系趋于一致,减少股票现货市场交易的投机行为,同时利用股指期货市场进行套利操作,并利用股指期货市场和股票指数的价格偏离程度来获利。
套利是指利用股指期货市场上与股票指数关联性不大的股票指数期货合约而进行的交易。这种交易行为的目的是防止在股票指数期货市场和股票指数期货市场之间产生价格差异,并通过在股票指数期货市场上通过期货合约进行对冲,以获得利润。
套利是指利用股指期货市场上与股票指数关联性较弱的股票指数期货合约而进行的交易。
(4)投机性
投机性是指利用股指期货市场上与其所持现货股票组合的不同价格波动,同时利用股指期货市场上与其所持现货股票组合之间的价差来获取利润的行为。套利通常有投机的投机之嫌,并不总是喜欢因为股价的涨跌而给出对冲的操作,而是因为股指期货交易具有杠杆作用,同时,其在投资中通常会放大投资者的操作规模,可以获得较高的回报。
风险
风险管理的基本原则是利用股指期货市场上与其所持现货股票组合的价差来获取收益。在市场行情发生大的变动时,可以利用股指期货进行套利操作,从而获得较大的利润。
套利理论最大的风险是信用风险。在投资的过程中,信用风险将投资组合与股票指数的价差关系产生较大的负相关性。
另外,套利操作的核心内容是利用股票指数期货作为套利的担保物,从而进行套利交易。