白糖期货行情分析
1、从相关商品上看,行情基本走势比较平稳,呈现出一定的宽幅震荡,其中黑色系品种整体价格波动幅度适中,从波动率来看,主力合约SR005在22美分左右处有小幅度反弹,日内走势整体较为平稳。从近期走势来看,白糖期货价格在2780-2800元/吨区间内震荡,远期合约SR005价格基本上持平于2800元/吨,近期以来,多空双方比较均衡,可以说是上涨的走势,但走势仍然以振荡为主,价格走势偏弱。
2、从国内市场来看,本周国内现货价格继续平稳,其中柳州、南宁价格略偏高,其中南宁较上周上涨3元/吨,中间商报价上涨5元/吨,但市场成交清淡。另外,随着国际市场的价格不断上涨,走私糖数量、出货数量明显增加,对现货市场价格走势有所影响。
3、从消息面上看,近期有消息称国内糖业大会可能会取消一些不必要的出口管制,更多的是减少不必要的出口,利于国内糖市价格的稳定。另外,目前,因为中澳关系的复杂化,泰国政策的不确定因素增加,这也对白糖价格有所影响。
总的来说,近期白糖行情走势略好于外盘,主要原因有两方面:一方面是巴西乙醇制糖比价的大幅降低,有利于糖市价格的稳定。另一方面,本年度由于国内甜菜糖产量减少,为了减少亏损而增产使得糖产量明显降低。
基本面来看,郑糖短期上涨动力有所减弱,主要是由于白糖期货上涨乏力,受郑糖期货市场做空动能的缺乏及监管降温的影响,郑糖短期多空情绪匮乏,目前白糖价格相对低位徘徊,后续存在调整压力,因此不宜过分看空。
据悉,本周五商务部对原产于美国的进口食糖加征关税,以反击“中国制造”减少在全球糖市供应过剩、中国食糖产量增加的可能性。本周五,美国农业部公布月度供需报告,将2015/16年度全球糖市产量预估下调至1280万吨,较上一年度减少130万吨。因天气良好,截至12月2日当周,本年度美糖产量数据为1190万吨,较上一年度大幅增加,美国原糖期末库存量也在11月26日当周大幅增加至141.8万吨,为2012年10月以来最高。
由于印度的甘蔗产量受到雨季降雨影响,甘蔗生长期间的干燥状况使得印度食糖产量下降。但是印度食糖产量预计同比增加,中国增幅最大。当前,印度正在陆续结束其2017/2018榨季糖产量预估,预计全球2016/2017榨季产量将下降至1350万吨,同比下降1%。虽然印度将在下榨季出口更多的食糖,但是印度政府仍维持明年1月份进口印度糖配额的100%。
印度出口预期良好,而且糖厂协会和港口方面,据了解,截至1月1日,印度累计出口食糖106万吨,比去年同期增加19%。此前,市场认为,2016/2017榨季印度糖产量将上升至1200万吨,创纪录。不过,由于产量上调,预计国内食糖期末库存量将减少,库存量下降至229万吨。
目前,国内现货市场可供交投依然较为充裕,临近春节备货开始,糖厂或加快开工,因此,短期国内现货市场或将维持相对偏弱态势。但鉴于目前期价已经跌破巴西糖进口成本,走私糖、甜菜糖、甘蔗糖价格下跌幅度较大,或将刺激走私糖进一步流入,这对国内现货市场的支撑作用比较明显。