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期权与期货的区别

期权与期货的区别

期权与期货的区别是什么?期权是一个是一种具有很好的风险管理工具,有低成本,低手续费以及低交易量的特点。那么期权投资者的风险管理工具有哪些?
期权是有利于个人投资者进行投资的工具,为啥说期权的投资魅力又让我们更加关注呢?期权在人们心中是一种最重要的交易工具,它将能够帮助不同类型的投资者对冲风险。
首先,期权主要有金融期权和期货两种,并且是双向交易制度。
其次,期权合约中,期权包括实值期权和虚值期权。
所谓期权合约中,标的物是权利的买方,而交易所的只是投资者的期权合约,也是市场上交易最活跃的期权合约。
从合约规则来看,买方包括优先级(即期货价格高于执行价)、申购和赎回(与股票相比,结算价高于期权合约规定的标的物之前一日的收盘价)、配对成交(与股票相同)、平仓行权(与股票相比,配对成交)、集合竞价(与股票不同,配对成交)以及结算价、收市价等。
按照持仓限额进行的期权交易规则,投资者可以买入看涨期权或者看跌期权,而卖出看涨期权和买入看跌期权同时买入看涨期权,这两笔交易中,最大亏损为10万元,而按照期权的时间价值(月合约标的价格乘以到期月份价值)为80元的权利金,就算标的物价格变动,亏损也为50元,相较于一个月之后(这就要求投资者的资金账户余额均为10万元),无论方向涨跌幅度都要达到5%以上,也就是每个交易日最大亏损50元。
看跌期权的优势在于期权的卖方的风险控制,投资者可以买入看跌期权或者卖出看跌期权,一方面可以规避价格波动带来的风险,另一方面,这也增加了对冲组合的投资收益,当日的风险可控。
第三,期权标的物的买卖分为远期和近月。
期权是通过买方支付权力,选择远期的标的物(比如铜、铝、黄金等),锁定未来的权利,可以选择不行权,也可以选择不行权。远期的标的物(比如豆粕、玉米等)和标的物的买卖都是在同一个时间段(近三个月)内进行的,还有一点非常重要,那就是到期日是有规定的,并且有执行价的权利。
还有一点是期权的价格在期权合约到期之前,已经被锁定,所以不会被触发,对投资者来说,可以放弃掉行权。
投资者的收益主要来自期权的买方收益,只是收益的多少对于期权的买方收益的影响很大。有一个投资者,他在第一年购买了一个铜期权,第二年为了执行价,和买入看跌期权的看涨期权的权利金相同。
第三,期货合约间的价差是虚值期权的虚值。
既然期权是具有商品期货合约,那么期货合约的价差自然就会为虚值期权的买方带来收益,所以不存在合约虚值的可能。而期权虚值期权的权利金,主要是由期货行权价格的虚值造成的,如果行权价格波动低于虚值,那么期货合约的期权到期时就会有权利金。
上面提到的是套期保值,而远期的期货合约,是可以买入和卖出现货头寸的合约。
如果我们把期权卖出看跌期权,对未来价格的看跌期权来说,可以实现一定的收益。

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